In this article we examine the conflict of laws issues of cross-border securities transactions. It deals with the problems of attributing lex situs to securities held under direct holding system and conflict of laws problems related to intermediated securities. We analyze possible variants of the conflict of laws rule for the securities and formulate our own attitude towards identification of the most efficient solutions of conflict of laws issues.; U ovom članku ćemo ispitati sukob zakona pitanja prekograničnih transakcija vrijednosnih papira. Bavi se problemima pripisivanja lex situs vrijednosnim papirima držanim pod izravnim držanjem i problemima sukoba zakona vezanih uz posredovane vrijednosne papire. Analiziramo moguće varijante pravila sukoba zakona za vrijednosne papire i formuliramo vlastiti stav prema identifikaciji najučinkovitijih rješenja sukoba zakonskih pitanja